Pourquoi le secteur bancaire tangue encore malgré les discours rassurants
On nous répète à l'envi que les banques sont plus solides qu'en 2008, ce qui est techniquement vrai au regard des ratios de fonds propres imposés par les régulateurs. Sauf que le problème a muté. Ce n'est plus une question de solvabilité brute, mais de liquidité et de valorisation des actifs face à des taux d'intérêt qui sont restés hauts bien plus longtemps que prévu. Le truc, c'est que les banques détiennent des montagnes d'obligations achetées quand les taux étaient proches de zéro. Aujourd'hui, ces titres valent beaucoup moins cher sur le marché. Si une banque doit les vendre en urgence pour rembourser des déposants qui s'enfuient, elle réalise une perte sèche. C'est le piège parfait.
Et c'est précisément là que l'immobilier commercial entre en scène. On n'y pense pas assez, mais les bureaux vides dans les grandes métropoles mondiales sont des bombes à retardement logées au cœur des bilans bancaires. Avec le télétravail qui s'est installé durablement, la valeur des immeubles s'effondre. Or, les prêts accordés pour financer ces tours de verre doivent être renégociés. À quel prix ? Avec quelles garanties ? Le brouillard est total. Je reste convaincu que nous ne voyons pour l'instant que la partie émergée de l'iceberg financier, car les banques ont une capacité phénoménale à lisser leurs pertes sur plusieurs trimestres pour éviter la panique générale.
New York Community Bancorp : l'épicentre du séisme immobilier
S'il y a un nom qui fait trembler Wall Street ces derniers mois, c'est bien celui de la NYCB. Cette banque régionale américaine s'est retrouvée sous les projecteurs de la pire des manières possibles. Tout a basculé au début de l'année 2024 quand elle a annoncé des pertes massives et une réduction drastique de son dividende. Le choc a été brutal pour les actionnaires. Mais au-delà de la chute du cours de bourse, c'est la nature même de ses difficultés qui inquiète.
Le rachat de Signature Bank ou le baiser de la mort
Ironie du sort, NYCB a voulu jouer les sauveurs en rachetant une partie des actifs de Signature Bank après sa faillite. Ce mouvement l'a propulsée dans une catégorie réglementaire supérieure, celle des banques de plus de 100 milliards de dollars d'actifs. Résultat : des exigences de capital beaucoup plus strictes et une surveillance accrue de la Fed. On est loin du compte en termes de préparation interne pour une telle transition. La banque s'est retrouvée à devoir provisionner des sommes colossales pour couvrir des risques qu'elle n'avait pas anticipés avec autant de sévérité.
Le boulet de l'immobilier multi-familial new-yorkais
Le vrai problème de NYCB, c'est son exposition massive aux immeubles d'habitation à loyers régulés à New York. La législation a changé, limitant drastiquement la capacité des propriétaires à augmenter les loyers pour compenser les travaux ou l'inflation. Du coup, la valeur de ces immeubles a chuté. Les propriétaires ne peuvent plus rembourser leurs prêts ou, pire, ils préfèrent rendre les clés à la banque. La banque se retrouve alors avec des actifs toxiques qui ne rapportent rien et qu'elle ne peut pas revendre sans brader les prix.
Une recapitalisation d'urgence qui pose question
Pour éviter la faillite, NYCB a dû accepter une injection de capital d'un milliard de dollars menée par l'ancien secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin. C'est une bouffée d'oxygène, certes, mais à quel prix ? Les conditions sont dures et cela montre surtout que les marchés privés ne faisaient plus confiance à l'institution. On peut se demander si cette rustine suffira sur le long terme si le marché immobilier américain ne redémarre pas franchement.
Deutsche Bank : l'éternelle convalescente du système européen
Parler de banques en difficulté sans mentionner la Deutsche Bank serait presque un oubli professionnel. C'est un peu le "patient zéro" des inquiétudes bancaires en Europe depuis une décennie. Malgré plusieurs plans de restructuration massifs et des milliers de suppressions de postes, l'institution allemande semble toujours marcher sur un fil. Mais est-ce vraiment justifié aujourd'hui ?
Une structure de coûts qui reste un défi majeur
Le problème de Deutsche Bank, c'est sa lourdeur. Malgré les efforts de Christian Sewing, son patron, la banque traîne encore des systèmes informatiques obsolètes et une bureaucratie interne qui pèse sur sa rentabilité. Là où ça coince, c'est que ses concurrentes américaines comme JPMorgan ou Goldman Sachs sont beaucoup plus agiles et rentables. Dans un monde où le capital est roi, Deutsche Bank fait pâle figure avec un rendement des capitaux propres qui peine à dépasser les attentes des investisseurs.
L'ombre des litiges judiciaires
On n'en finit pas avec les casseroles. Récemment, l'affaire Postbank a ressurgi, obligeant la banque à mettre de côté des centaines de millions d'euros pour d'éventuels dédommagements liés à l'acquisition de cette filiale il y a des années. Ces imprévus juridiques sont la plaie des banques systémiques. Chaque fois qu'on pense que la page est tournée, un nouveau dossier sort du placard. L'exposition aux dérivés financiers de Deutsche Bank reste également un sujet de fantasmes et d'inquiétudes, bien que la banque assure que les risques sont parfaitement couverts.
PBB Deutsche Pfandbriefbank : le signal d'alarme allemand
Moins connue du grand public que sa grande sœur de Francfort, la PBB est pourtant un indicateur avancé très suivi. Pourquoi ? Parce qu'elle est spécialisée dans le financement de l'immobilier commercial. Et en Allemagne, le secteur traverse sa pire crise depuis des décennies. Les prix de l'immobilier de bureau se sont effondrés de plus de 10% en un an, une chute inédite dans un pays habitué à une stabilité monotone.
Le marché a commencé à paniquer quand la banque a qualifié la situation actuelle de "plus grande crise immobilière depuis la crise financière". Pas très rassurant, n'est-ce pas ? La banque a dû augmenter massivement ses provisions pour risques de crédit, ce qui a fait plonger son action. Le risque ici est un effet de contagion. Si une banque spécialisée comme PBB vacille, qu'en est-il des banques régionales allemandes (les Landesbanken) qui ont prêté à tour de bras durant les années de taux bas ?
Metro Bank : le trublion britannique au bord du gouffre
De l'autre côté de la Manche, Metro Bank incarne la fragilité des nouveaux entrants. Lancée en fanfare pour bousculer les "Big Four" britanniques, la banque aux succursales ouvertes 7 jours sur 7 a fini par se prendre les pieds dans le tapis réglementaire. Le point de rupture est survenu lorsqu'elle a admis une erreur de calcul dans la pondération de ses risques, ce qui a instantanément fait fondre son ratio de capital.
À la fin de l'année 2023, Metro Bank a dû conclure un accord de refinancement de 925 millions de livres sterling, incluant une prise de contrôle par un actionnaire colombien. C'est une solution de survie, mais la confiance est brisée. Les clients ont retiré des milliards de livres en quelques jours. La volatilité des dépôts est aujourd'hui le danger numéro un pour ces banques de taille moyenne. Avec les applications mobiles, un "bank run" ne prend plus des jours, mais quelques minutes.
Valley National Bancorp et les banques régionales US dans l'ombre
Valley National est un nom que l'on entend peu en Europe, mais c'est un acteur majeur du New Jersey et de Floride. Elle partage le même mal que NYCB : une exposition disproportionnée à l'immobilier commercial. Près de 50% de son portefeuille de prêts est lié à ce secteur. C'est énorme. À titre de comparaison, les grandes banques nationales ont généralement une exposition inférieure à 10%.
Le problème avec ces banques régionales, c'est qu'elles n'ont pas la diversification nécessaire pour absorber un choc sectoriel majeur. Si les centres commerciaux et les bureaux de banlieue perdent de leur valeur, c'est tout l'équilibre de la banque qui s'effondre. Les régulateurs américains surveillent Valley National comme le lait sur le feu, craignant qu'elle ne soit le prochain domino après la série noire du printemps 2023. Reste que la banque tente de réduire son exposition, mais vendre des prêts immobiliers aujourd'hui, c'est accepter de perdre de l'argent.
Norinchukin Bank : le risque obligataire venu du Japon
C'est la surprise de cette liste pour beaucoup. Norinchukin est la banque centrale des coopératives agricoles japonaises. C'est un mastodonte financier qui gère des centaines de milliards de dollars. Sa particularité ? Elle investit massivement à l'étranger, faute de rendement au Japon. Elle a acheté des quantités astronomiques d'obligations d'État américaines et européennes quand les taux étaient bas.
Patatras. Avec la remontée des taux, la valeur de ces obligations a plongé. Norinchukin a récemment annoncé qu'elle allait devoir vendre pour 63 milliards de dollars d'obligations pour limiter la casse et rééquilibrer son bilan, ce qui va entraîner une perte nette colossale sur l'exercice. Ce n'est pas une faillite, car la banque dispose de soutiens institutionnels massifs, mais cela montre que même à l'autre bout du monde, les décisions de la Fed et de la BCE créent des failles sismiques. C'est un rappel brutal que le risque est global.
Les 3 erreurs de jugement que font les épargnants sur la santé des banques
On a tendance à regarder les mauvais indicateurs quand on s'inquiète pour son argent. La première erreur, c'est de se fier uniquement au cours de bourse. Une action peut dévisser parce que les spéculateurs parient à la baisse, sans que la banque ne soit pour autant en cessation de paiement. Le cours de bourse reflète l'humeur du marché, pas forcément la réalité du coffre-fort. À l'inverse, une action stable peut masquer des pertes latentes que la comptabilité n'a pas encore révélées.
La deuxième erreur classique est de penser que "trop gros pour faire faillite" (Too Big To Fail) signifie "aucun risque". Certes, l'État interviendra probablement pour sauver une banque systémique, mais cela peut se faire au détriment des actionnaires et parfois même des gros déposants au-delà de 100 000 euros. Le sauvetage forcé de Credit Suisse par UBS l'année dernière a montré que les règles peuvent changer en une nuit si la stabilité financière mondiale est en jeu.
Enfin, beaucoup pensent que le fonds de garantie des dépôts est un puits sans fond. En France, il garantit 100 000 euros par personne et par établissement. C'est rassurant, mais en cas de faillite simultanée de plusieurs grandes banques, les réserves du fonds seraient insuffisantes. C'est pour cela que la solidarité européenne et l'intervention de la Banque Centrale Européenne restent les vrais remparts, bien plus que les simples cotisations des banques.
Questions fréquentes sur la sécurité de vos dépôts
Comment savoir si ma banque est en difficulté ?
Il n'y a pas de voyant rouge sur votre application bancaire, malheureusement. Cependant, vous pouvez surveiller le "CDS" (Credit Default Swap) de votre banque. C'est une sorte d'assurance contre le défaut de paiement. Si le prix du CDS s'envole, c'est que les marchés financiers estiment que le risque de faillite augmente. Un autre indicateur est le ratio de solvabilité CET1. S'il descend en dessous de 10-11% pour une grande banque, les régulateurs commencent généralement à froncer les sourcils.
Est-il risqué de laisser plus de 100 000 euros sur un compte ?
Statistiquement, le risque est faible, mais il existe. Si vous avez la chance d'avoir plus que cette somme, la règle d'or est la diversification. Ouvrez des comptes dans différents réseaux bancaires (une banque mutualiste, une banque commerciale, une banque en ligne). Évitez de mettre tous vos œufs dans le même panier, surtout si ce panier est une banque régionale ou spécialisée dans un seul secteur d'activité.
Que se passe-t-il concrètement si une banque fait faillite demain ?
Le scénario le plus probable n'est pas la fermeture définitive des guichets, mais une "résolution". Les autorités prennent le contrôle, gèlent les comptes pendant quelques jours, le temps d'organiser un transfert vers une autre banque saine. Les petits épargnants sont protégés en priorité. Mais attention, vos placements financiers comme les actions ou certaines obligations subordonnées peuvent être réduits à zéro pour éponger les dettes de la banque avant que l'argent public ne soit utilisé.
Verdict : Faut-il retirer son argent demain matin ?
Soyons clairs : non, il ne faut pas céder à la panique. Le système bancaire actuel est infiniment mieux surveillé qu'en 2008. Les banques centrales ont prouvé qu'elles étaient prêtes à injecter des liquidités illimitées au moindre signe de panique systémique. Cependant, ignorer les fragilités de banques comme NYCB ou PBB serait une erreur. Elles sont les symptômes d'une économie qui digère encore le passage d'une ère d'argent gratuit à une ère de taux réels positifs.
Le vrai danger n'est pas une explosion brutale, mais une lente érosion. Une banque en difficulté prête moins, ce qui freine l'économie, ce qui augmente les faillites d'entreprises, ce qui fragilise encore plus la banque. C'est ce cercle vicieux qu'il faut surveiller. Mon conseil personnel ? Restez informés, diversifiez vos avoirs et ne sous-estimez jamais la capacité d'une crise à surgir là où on ne l'attendait pas, comme ce fut le cas avec les banques régionales américaines l'an dernier. L'essentiel est de garder la tête froide, car dans la finance, la peur est souvent plus dévastatrice que le risque lui-même.